博时上证50ETF联接基金财报解读：份额增长10.83%，净资产大增30.2%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，博时基金管理有限公司发布博时上证50ETF联接基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额增长10.83%，净资产大幅增加30.2%，净利润扭亏为盈达7818.76万元，同时管理费有所调整。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。

财务指标：盈利显著改善，资产规模扩张

主要会计数据：净利润扭亏为盈

从主要会计数据来看，2024年该基金实现了显著的业绩反转。2023年，博时上证50ETF联接A和C的本期利润分别为 -2073.91万元和 -1046.72万元，而2024年则分别达到4423.61万元和3395.15万元，成功扭亏为盈。这一转变得益于市场环境的改善以及基金投资策略的有效执行。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

2024年，博时上证50ETF联接A份额净值增长率为17.54%，博时上证50ETF联接C为17.43%，同期业绩基准增长率为14.70%，均跑赢业绩比较基准。过去三年和五年，虽然市场波动较大，但该基金通过紧密跟踪标的指数，在一定程度上分散了风险，为投资者获取了相对稳定的收益。

净资产变动：资产规模显著扩张

报告期末，基金净资产合计52069.91万元，较上年度末的39992.05万元增长了30.2%。其中，实收基金从40111.24万元增加到44455.28万元，增长了10.83%，反映出投资者对该基金的信心有所提升，资金持续流入。

投资运作：紧密跟踪指数，把握市场机遇

投资策略：完全复制指数的被动跟踪

本基金主要采用完全复制指数的被动跟踪策略，旨在紧密跟踪标的指数，实现跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。2024年，A 股市场呈现宽幅震荡上行的态势，市场在2月4日反弹后，随着经济数据走弱，于5月底之后进入下行趋势，至9月政策组合拳推出后市场中枢大幅上移，结构性牛市行情明显。本基金在这样的市场环境中保持平稳运行，实现对指数的紧密跟踪。

业绩表现：跑赢业绩基准，优于同类平均

截至2024年12月31日，博时上证50ETF联接A类基金份额净值为1.1746元，份额累计净值为1.1746元；C类基金份额净值为1.1667元，份额累计净值为1.1667元。报告期内，A类基金份额净值增长率为17.54%，C类基金份额净值增长率为17.43%，同期业绩基准增长率为14.70%，跑赢业绩基准，在同类基金中表现较为出色。

行业配置：紧跟上证50指数成分股

本基金主要投资于目标ETF，而目标ETF紧密跟踪上证50指数。从行业表现来看，2024年金融、家电、通信等领域表现亮眼，而医药、农林牧渔、消费者服务、房地产和部分周期股表现不佳。由于上证50指数涵盖了各行业的龙头企业，本基金在一定程度上分散了行业风险，但也受到指数成分股表现的影响。

费用分析：管理费调整，关注成本变化

管理人报酬：费率调整影响费用

2024年当期发生的基金应支付的管理费为6.70万元，较2023年的6.20万元略有增加。值得注意的是，自2024年11月11日起，支付基金管理人博时基金的管理人报酬按前一日基金资产净值扣除本基金持有的目标ETF部分后的余额（若为负数，则取零）0.15%的年费率计提，此前为0.30%。这一费率调整旨在适应市场竞争，降低投资者成本。

托管费：维持稳定水平

2024年当期发生的基金应支付的托管费为2.23万元，与2023年的2.07万元相比，变化不大。托管费按前一日基金资产净值扣除本基金持有的目标ETF部分后的余额（若为负数，则取零）0.05%的年费率计提，维持在相对稳定的水平。

销售服务费：C类份额计提

销售服务费主要针对C类份额，2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为2.71万元，较2023年的1.29万元有所增加。支付基金销售机构的销售服务费按前一日C类基金份额的基金资产净值0.10%的年费率计提，反映了C类份额规模的增长以及销售服务成本的相应增加。

持有人结构：个人投资者为主，机构占比稳定

持有人户数与结构

报告期末，博时上证50ETF联接基金的持有人户数为38506户，较上一年度有所增加。其中，个人投资者持有份额占比97.27%，仍然是基金的主要持有者。机构投资者持有份额占比2.73%，保持相对稳定。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金的份额总数为237.65万份，占基金总份额比例为0.53%。其中，博时上证50ETF联接A持有202.02万份，占比0.78%；博时上证50ETF联接C持有35.63万份，占比0.19%。这表明基金管理人对自身产品具有一定的信心。

市场展望：政策利好，关注三条主线

展望2025年，国内政策预计将更加积极有为，逆周期政策力度加大，政策的陆续落地有望带动国内经济延续改善趋势。一方面是政策陆续落地后的政策红利，另一方面，在Deepseek等国产大模型性能超预期后，中国有望在这一轮AI竞赛中迎头赶上，AI渗透率的提升不仅能推动企业效率提高、利润率上升，同时反过来会促进国内AI相关资本支出的提升，带动国内科技产业的发展，对中国经济增长特别是企业盈利修复有积极作用。

相比海外市场，中国资产过去几年表现落后，估值相比海外市场也处于持续折价状态，2025年在政策积极有为、中国科技创新成果超预期的背景下，中国资产有望迎来业绩和估值的双击，对全年市场表现相对乐观，预计A股市场将呈现震荡偏强态势。

结构上，建议关注三条主线，一条主线是科技成长，关注AI应用、具身智能机器人、半导体等领域；一条主线是经济修复，关注受益经济预期改善的消费、家电、汽车等顺周期资产；另外，在险资布局和长债利率下行趋势下，红利资产具备较高的配置性价比。本基金作为一只被动策略的指数基金，会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪标的指数。

风险提示：市场波动仍存，关注跟踪误差

尽管博时上证50ETF联接基金在2024年取得了较好的业绩，但投资者仍需注意以下风险： 1. 市场波动风险：A股市场受国内外经济形势、政策变化等多种因素影响，波动较为频繁。虽然本基金采用被动跟踪指数的策略，但市场大幅下跌时，基金净值仍可能随指数下跌，投资者可能面临资产减值风险。 2.跟踪误差风险：尽管基金管理人努力追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，但由于市场环境变化、成分股调整等因素，仍可能存在一定的跟踪误差，影响投资者收益。 3.费率调整风险：基金的管理费、托管费等费率可能会根据市场情况和基金合同约定进行调整，这可能对投资者的收益产生一定影响。

综上所述，博时上证50ETF联接基金在2024年展现出良好的发展态势，业绩显著改善，资产规模扩张。然而，投资者在关注基金过往表现的同时，也应充分认识到市场风险，结合自身的风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。

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