华映科技2024年年报解读：经营活动现金流大增但仍陷亏损困境

来源：新浪财经-鹰眼工作室

2025年4月，华映科技（集团）股份有限公司发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入17.39亿元，同比增长19.48%；归属于上市公司股东的净利润为-11.30亿元，亏损有所收窄，同比增长29.57%。值得注意的是，经营活动产生的现金流量净额为3.94亿元，较上年同期增加182.74%，这一数据的大幅变动成为年报中的一大关注点。

关键财务指标解读

营收增长但仍处亏损

1. 营业收入：2024年公司营业收入为17.39亿元，较上年的14.55亿元增长19.48%。其中，电子元器件业务收入17.35亿元，占比99.78%，同比增长20.11%；其他业务收入386.23万元，占比0.22%，同比减少64.28%。从产品来看，模组相关业务营收6.98亿元，增长24.23%；面板业务营收10.37亿元，增长17.48%。这表明公司在核心业务上有一定的市场拓展成效。

1. 净利润：归属于上市公司股东的净利润为 -11.29亿元，虽较上年同期的 -16.04亿元增长29.57%，但仍处于亏损状态。公司在成本控制和盈利能力提升方面仍面临较大挑战。
2. 扣非净利润：扣除非经常性损益后的净利润为 -11.42亿元，上年同期为 -16.14亿元，同比增长29.28%。非经常性损益合计1203.27万元，主要包括非流动性资产处置损益233.75万元、计入当期损益的政府补助1314.76万元等。可见，公司主营业务的盈利能力亟待加强。

收益指标与费用情况

1. 基本每股收益：为 -0.4084元/股，较上年的 -0.5800元/股增长29.59%，主要得益于净利润亏损幅度的收窄。
2. 扣非每股收益：为 -0.4128元/股，同样反映出公司扣除非经常性损益后每股的亏损情况及变化。
3. 费用
   • 销售费用：2024年为1547.66万元，较上年的1606.82万元下降3.68%。公司可能在销售策略或渠道上进行了优化，以降低销售成本。
   • 管理费用：为1.47亿元，较上年的1.52亿元下降3.59%，显示公司在内部管理效率提升方面有一定成果。
   • 财务费用：达1.91亿元，较上年的1.64亿元增长16.09%，主要源于利息支出等因素，公司债务负担及资金成本对财务费用影响较大。
   • 研发费用：为1.51亿元，较上年的1.83亿元下降17.29%。研发投入占营业收入比例从13.12%降至9.08%，这一变化可能对公司未来技术创新和产品竞争力产生影响。

现金流状况

1. 经营活动现金流：经营活动产生的现金流量净额为3.94亿元，上年同期为 -4.76亿元，同比增加182.74%。主要原因是本期购买商品较上年同期减少及销售商品收到货款较上年同期增加。这表明公司经营活动的现金回笼情况有显著改善，对公司短期资金周转和运营稳定性有益。

1. 投资活动现金流：投资活动现金流入小计2821.75万元，较上年的10.30亿元减少97.26%；投资活动现金流出小计9262.50万元，较上年的11.06亿元减少91.63%；投资活动产生的现金流量净额为 -6440.75万元，上年同期为 -7626.80万元，同比增长15.55%。投资活动现金流量的大幅变动，反映出公司在投资策略上的重大调整，减少了大规模投资活动。
2. 筹资活动现金流：筹资活动现金流入小计42.60亿元，较上年的40.35亿元增长5.57%；筹资活动现金流出小计46.37亿元，较上年的43.47亿元增长6.69%；筹资活动产生的现金流量净额为 -3.78亿元，较上年的 -3.12亿元下降21.13%。公司在筹资和还款方面的活动较为频繁，且现金流出大于流入，可能面临一定的偿债压力。

研发与人员情况

研发投入与成果

2024年研发投入1.58亿元，资本化金额708.75万元，资本化率4.49%。公司在中尺寸高端显示技术、高透过率技术等多个项目取得进展，部分已量产。但研发人员数量从2023年的201人减少至128人，减少36.32%，占比从10.19%降至7.56%。公司称是为适配经营发展需求进行人员优化，虽降低成本，但可能对未来研发创新能力有潜在影响。

人员薪酬与结构

报告期末在职员工1694人，生产人员占比64.64%，本科及以上学历占比52.36%。2024年公司对研发技术人才和业务骨干薪酬制度优化，以提升竞争力。全年支付职工薪酬3.65亿元，人均薪酬约21.55万元，一定程度反映公司人力成本情况。

风险与挑战

行业与市场风险

1. 宏观经济波动风险：全球宏观经济波动影响消费电子产品需求，进而影响公司电子元器件业务。若世界经济持续低迷，公司发展将受冲击。
2. 行业政策风险：显示行业受国家政策支持，但政策变化可能影响公司经营业绩，公司需及时应对。
3. 技术及市场竞争风险：半导体显示行业技术更新快，竞争激烈。公司若不能保持技术发展，将面临市场占有率和盈利能力下降风险。
4. 生产设备及原材料供应风险：部分核心生产设备和原材料依赖国外供应商，存在临时断供和价格波动风险，影响日常生产运营。

公司经营风险

1. 持续亏损风险：公司已连续多年亏损，虽2024年亏损收窄，但仍面临较大经营压力，需提升盈利能力，改善财务状况。
2. 债务风险：公司有一定规模的短期借款、长期借款和长期应付款等债务，需合理安排资金，确保按时偿债，避免债务违约风险。

高管薪酬与公司治理

高管薪酬情况

董事长林俊从公司获得的税前报酬总额为134.13万元，副总经理何基强为182.17万元。报告期内公司合计支付董事、监事、高级管理人员薪酬654.93万元。高管薪酬与公司经营业绩的关联性，以及是否能有效激励高管提升公司业绩，值得关注。

公司治理情况

2024年公司召开8次股东大会、12次董事会和7次监事会，各项会议程序合规。公司制定多项制度并修订相关章程，保障依法合规运作。但在同业竞争方面，虽采取措施解决与控股股东关联方的同业竞争问题，但仍需持续关注后续进展及影响。

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